大流行期间印度经济的命运转变

2021-06-09 15:35:14 来源:

疫苗接种的速度突然成为评估该国 22 财年经济表现的最重要因素。封锁(长期或短期)是应对危机最受考验的工具之一,它意味着经济活动的错位,这会打击总需求。从支出的角度看,收入的减少会降低消费,抑制需求。关于当前前所未有的大流行危机之后的大趋势,即数字化、自动化、智能制造、医疗保健相关活动、电子商务和零售业务,已经有很多文章。然而,通过更快的疫苗接种过程,战胜病毒的速度越快,当年跳到 V 型、U 型或 K 型复苏阶梯的机会就越大。

21 年 1 月所做的所有估计都已在 21 年 4 月下调,并在 21 年 5 月至 6 月继续进行。在MPC分辨率,RBI具有FY22切下降10.5%的增长(较早估计)到9.5%,其中包括Q1 18.5%的增长,在Q2 7.9%,在Q3 7.2%,并用6.6%的增长结束Q4。RBI 已经将第一季度的增长率从 26% 降至 18.5%。

估计中的积极因素被认为是农村需求的增加、令人满意的季风影响以及出口部门的强劲全球推动。这些因素很可能会持续到当前财政的平衡期。然而,疫苗接种的速度和第二、第三波病毒的结果是两个具有下行风险的因素。将密切关注第二季度的趋势,以评估对全年的实际影响。

官方发布的 21 财年临时 GDP 估计突出了需要特别关注的领域,以实现本财年 GDP 增长 9.5%。21 财年 GDP 下降了 7.3%,远低于 20 财年实现的 4.0% 的增长。

在投资方面,按当前价格计算的 GFCF 减少了 501,438 千万卢比,占 GDP 的份额从 20 财年的 28.8% 下降到 21 财年的 27.1%。今年,政府在医疗设施、为新冠肺炎受害者分发食物和其他必需品、直接向农民转移资金方面的支出显着增加。与 2019 财年相比,21 财年的政府最终消费增量增量(按当前价格计算)价值 182,399 千万千万美元,这更能体现这一点。事实上,在一些发达国家必须承担更大的社会福利支出的情况下,这一部分在 GDP 中的占比要高得多。GDP 中的这一组成部分很可能在当前财政年度也将继续增长。

一线希望来自 21 财年第四季度 1.6% 的 GDP 增长(尽管微不足道)。20 年 12 月之后,在 21 年 3 月下旬出现第二波疫情之前,该国大流行的严重程度正在上升。必须提到的是,21 财年第一季度前两个月的缓解情况导致道路和经济适用房领域的公共投资激增。

因此,提振低迷的 GDP 增长的更严峻挑战与维持对基础设施和建筑的公共投资有关。总需求需要通过加强对边际和农民工、农民、BPL 家庭的直接转移和免费配给来特别提振。

必须继续对公路、铁路、经济适用房、水、气和油运输、港口、灌溉等方面的公共投资进行预算公布。经济中普遍存在的需求增长和新投资回报率的不确定性必须通过政府对基础设施项目的更高水平干预来解决,以通过实施 HAM(混合年金方法)形式的 PPP 模块来激励私人投资, BOT(建造、运营和转让)和 EPC(工程、采购和施工)。

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