公开市场操作如何影响美国货币供应

2019-05-31 14:42:51 来源:

美联储(Fed)购买和出售政府证券以控制货币供应。此活动称为公开市场操作(OPO)。通过在自由市场上买卖政府证券,美联储可以扩大或收缩银行系统的资金量并实施货币政策。联邦公开市场委员会(FOMC)是在美国制定货币政策的联邦储备委员会。制定国家的货币政策对可持续经济增长至关重要。货币政策决定了一个国家货币供应量的增长规模和速度,以控制通货膨胀。联邦公开市场委员会由美联储理事会和五位储备银行行长组成。该委员会全年举行八次会议,设定关键利率,并决定是否增加或减少经济体内的货币供应量。国库券,债券和票据是公开市场操作中使用的政府证券。

为了增加货币供应量,美联储将从银行购买债券以向银行系统注入资金。银行可以使用这些资金向个人和企业提供贷款。更多的贷款活动会降低利率并刺激经济。如果美联储向银行出售债券,它会从金融系统中取出资金,从而提高利率,减少贷款需求,并减缓经济增长。美联储使用这种技术来调整和操纵联邦基金利率,即银行相互借入储备的利率。联邦公开市场委员会定期调整联邦基金利率,通常是每季度。

当FOMC旨在降低联邦基金利率时,美联储颁布了扩张性货币政策。美联储通过私人债券交易商购买政府证券,并将付款存入卖出债券的个人或组织的银行账户。存款成为商业银行在美联储持有的现金的一部分。这些较大的存款增加了商业银行可借贷的金额。零售银行希望利用现金储备进行贷款;因此,他们试图通过降低利率来吸引借款人,其中包括联邦基金利率。当可用于贷款的资金数量增加时,利率会下降。借贷成本的降低意味着更多的人和企业可以以更低的价格获得资金,从而导致更多的支出和更少的个人储蓄,并推动经济导致失业率降低。

当联邦公开市场委员会(FOMC)希望提高联邦基金利率并放缓经济时,美联储将实施紧缩性货币政策。美联储向个人和机构出售政府证券,这减少了商业银行放贷的金额。这增加了借贷成本并提高了利率,包括联邦基金利率。当债务成本增加时,个人和企业不鼓励借款,并会选择存钱。较高的利率意味着对储蓄账户和存款证(CD)的兴趣也会更高。实体将在经济中花费更少,在资本市场上投资更少,以利用储蓄率,从而减缓通货膨胀和经济增长。

公开市场上可用的贷款越多,贷款利率就越低,这意味着更多的借款人可以获得更便宜的资本。这种资本获取可以带来更多的投资和更多的支出,并且往往会刺激整体经济。当美联储向银行出售债券时,经济中可用资金的减少导致投资和支出减少,因为资本的可用性下降,获得贷款变得更加昂贵。由于支出和投资减少,限制获得资本的速度减缓了经济增长。

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