2008年8月,MPC可能会增加仓储政策审查'

2022-01-21 14:06:04 来源:

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由于混合提示有关通货膨胀和财政风险的程度以及经济增长的势头,ICRA预计货币政策委员会(MPC)将在2018年8月审查中将其持谨慎态度提高至6.5%。然而,鉴于缺乏关于这些风险的一些风险的清晰度,它可能会持续到货币政策的中立立场,以证明即将到来的速度的时序和程度将是数据依赖的.Naresh Takkar,董事总经理和集团首席执行官ICRA Ltd称,“即使随着最近的工业增长印刷制服,2018年6月的标题CPI通胀低于预期。虽然季风赤字在过去两周内明显缩小,但其地理分散仍然是不利的。此外,原油价格呈现相当大的波动性,并对各种Kharif作物对通胀作物的修订后的最低支持价格(MSP)的影响仍不清楚。虽然各种物品的商品和服务税率(GST)的削减可能适度地制止通货膨胀,但它们会增加财政问题。此外,2018年6月核心CPI通胀的上涨以及与缔约国政府的支出宣布相关的风险表明,MPC可能选择2018年8月的先发制用率。“”取决于影响在不断变化的通胀前景上的通货膨胀和财政风险,MPC可以在2019财年的最后四分之三将汇率提高25-50bps。但是,它可能会在货币政策上保留其中立立场,而不是转变为退出住宿,以证明未来率升值的时间和程度将保持数据依赖。如果姿势改变为撤离住宿,则可能被认为是一系列即将到来的延期速率的信号,这可能导致债券收益率上升,同时有助于INR的回调,“Takkar补充道。与调整后的调整和转型在大部分后面的经济衰退的影响,各个部门的体积增长可能会提供更明确的潜在经济势头的趋势。系统流动性从盈余迁移到第二个过去三个月中的一半。有助于流动性紧张的因素包括流通(CIC)的货币增加,外国投资组合投资者在股权和债务部门的净销售,印度储备银行的外汇市场的干预(RBI ),税收流出,并签发印度的现金管理票据在四个批评中汇总到RS85,000CR。ICRA预计RBI将重申其维持系统流动性接近中立的立场,并继续使用LAF操作作为在近期管理流动性的主要工具。RBI通过进行三个开放的市场运营(OMOS)来融合耐用的流动性。在2018年5月,2018年6月和2018年7月,每次政府证券(G-SEC)在每项政府证券(G-SEC)中购买了10,000cr。INR相对于新兴市场货币显示的趋势可能会影响RBI干预外汇市场的程度。反过来,这会影响国内流动性条件,并确定进一步的OMO购买的时序和程度,而其他流动性紧张的原因(如上升的CIC,中央和州政府的现金流量不匹配等)可能不会触发OMO在近期购买,在ICRA的观点中。RBI的额外OMOS的公告应帮助G-SEC产量。最近的资本输液前往五个公共部门银行(PSBS),而不是在每个财政结束时的临时输液趋势,亮点一些PSB的资本化比率的压力程度。通过债券进入PSB的RS65,000CR的预算计量额外重组,通过债券提供,可能会缩短实际要求,表明核发性金额可能必须升级,这构成了财政风险。 “鉴于PSB的可能资金限制,2019财年期间银行业的信贷增长预计将主要由私人银行推动。然而,后者可能受到它们能够吸引增量沉积物的程度的限制,因为PSB的沉积特许经营大部分保持完整。总体而言,基于2019财年的押金增长率为6.5-7.5%,并假设信用卡率为75-76%,ICRA预测银行系统的信贷增长,整体将在7-8处于中度。 2019财年的%,低于当前财政年度的预期标称GDP增长率约为11.5%,“Takkar own。
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