如何更好购买埃克森美孚与英国石油公司

2019-08-05 09:55:41 来源:

埃克森美孚(纽约证券交易所股票代码:XOM)和英国石油公司(纽约证券交易所代码:BP)是全球最大的综合石油巨头之一。埃克森股票为投资者提供了约4.6%的收益率,而BP为收入寻求者提供了令人印象深刻的6.3%。然而,这并不足以在这两个能源巨头之间打电话。以下是您需要知道的,以确定埃克森或BP今天是否更好。

一点背景

英国石油公司(BP),前身为英国石油公司(British Petroleum),有一段格格不入的过去 - 它是2010年深水地平线漏油事件的核心。墨西哥湾的灾难对整个石油工业产生了重大影响,对BP而言是一次转型事件。该公司削减股息,大幅减少其规模,并为其剩余的石油和天然气业务制定了新的路线。公平地说,管理层在扭转局面方面做得很好。

如今,该公司可以拥有一系列成功案例,包括在2015年至2018年期间将19个主要项目的安全性在线提升。并且在增加产量并保持在预算之前并提前完成时也是如此。在墨西哥湾事件发生后,管理层需要证明英国石油公司是一家不同的公司,而且它确实已经这样做了。展望未来,它还有另外15个项目在2019年至2021年间上线,每年将花费130至140亿美元,其中一些已经开始生产石油。这些举措,加上从必和必拓收购美国在岸石油资产,应有助于保持石油巨头的产量增长。

另一方面,埃克森美孚的产量在2015年至2018年期间下跌约6% - 与BP相比基本上是相反的方向,导致投资者怀疑埃克森是否已经迷失方向。然而,埃克森美孚已经制定了扭转局面的计划,计划到2025年每年花费高达300亿美元,以使产量增长回到正轨。它似乎在2018年中期出现了一个重要的拐点,当时其生产开始因其主要投资之一(美国陆上石油钻探)而变得更高。毫无疑问,它在时间上落后于BP,但看起来埃克森也开始转向一个重要的角落。

权衡成本

因此,在这一点上,埃克森美孚和英国石油公司看起来他们在运营方面表现得相当不错,并且有坚实的计划来保持趋势朝着正确的方向发展。但是,不要急于提高英国石油公司的高收益率 - 还有更多的故事。

需要考虑的一个重要问题,特别是收入投资者,是每家公司资产负债表的优势。埃克森美孚的财务债务权益比率为0.12,而英国石油公司则为0.44。这是一个重大差异,埃克森显然处于更有利的位置,无论油价如何发生,都能继续为其增长项目提供资金。这正是它在2014年中期开始的深度石油衰退期间所做的。

但这并非全部,因为其同行(如英国石油公司)也倾向于在资产负债表上继续消费。最大的区别在于,埃克森美孚还能够在这段时间内继续增加股息。它的年度股息增长现已延长至37年,这是其主要竞争对手无法与之匹敌的记录。英国石油公司的股息在2014年第三季度和2018年第一季度之间趋于平缓,之后在2018年第二季度出现增长。虽然两家公司都能够在痛苦的市场环境中进行管理,但埃克森公司仍然这样做,同时仍然以不断增长的收入来回报投资者。

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