为什么您应该在您的投资组合中跳过目标日期资金

2019-07-05 15:12:35 来源:

“目标日期基金已经变得流行,因为它们提供了一体化的解决方案,”匹兹堡Fort Pitt Capital Group的高级投资分析师兼投资组合经理Denny Baish说。

目标退休基金可以提供简化的多样化,并且通常会吸引那些对放手方式感到满意的人。Baish说这些资金在退休计划中很常见,对于那些不想打扰,没有时间或根本不知道如何建立适当分配的参与者。

但这些类型的资金并非没有一定的缺陷。对于一些投资者而言,没有目标日期基金的退休策略可能更有意义。作为您投资策略的一部分,以下四个理由重新考虑将具有目标日期的资金添加到投资组合中:

控制有限。个性化的空间很小。投资不足是一种隐藏的风险。成本可能具有欺骗性。你有限制的控制权目标日期基金很少让投资者在管理其投资组合方面做得很少,这可能不是一件好事。Baish表示,这些基金从投资者手中控制资产配置,基金经理选择和战略决策。“基本上,投资者不能做出任何改变,”他说。“这个决定现在取决于目标日期基金的经理人和基金公司。”

如果基金内的基础投资质量不平等,这可能是一个问题。虽然可能会有一些赢家,但也可能存在混淆平庸或表现不佳的投资,从而影响业绩。然而,除了完全出售基金外,投资者无能为力。

Baish说,研究个人资金和建立定制资产配置是最好的选择。通过这种方式,投资者在所涉及的资金质量,股票,债券和现金的权重以及再平衡的频率方面保持控制。

个性化的空间很小雇主赞助的退休计划可以使用目标日期资金作为默认投资选项,但不应以面值接受这些资金。美国金融服务学院财富管理教授Michael Finke提供了一个类比,用于理解目标日期基金与其他投资的比较。

“将它们视为白面粉等通用商品,”Finke说。“对于大多数人来说,白面粉是好的,但是很多人希望全麦或杏仁粉更多,而且有些人对面筋不耐。目标日期基金为所有具有相同退休日期的工人提供相同的资产配置,即使有些人明显比其他人更具风险承受能力。“

例如,如果养老金计划与401(k)或类似的工作场所计划一起提供,Finke认为这些工人可能能够承担更多的投资风险。与此同时,他表示计划赞助商可能会支持风险较高的目标基金。默认情况下被置于这些计划中的工人可能无法了解他们承担的风险或与风险承受能力如何一致。

Finke表示,选择投资并希望采用更加个性化的方法的投资者应该考虑指数基金。税收低效投资,如债券或房地产投资信托,称为房地产投资信托基金,可以添加到税收优惠账户,而交易所交易基金或ETF可能必须存入应税经纪账户。“这将提供更高的整体税后回报,而不仅仅是在两种类型的账户中投资平衡资金,”Finke说。

有隐藏的风险

将目标基金视为最安全的退休投资是一种误解;即使是最好的目标日期基金也不是完全没有风险的。FPS集团旗下的IPX公司业务开发副总裁特洛伊·戴尔表示,需要注意的最大风险之一是投资不足。

这种风险源于这样一个事实,即目标日期基金并非都遵循相同的规则来建立资产配置。一些基金使用退休年龄作为确定退出日期的指南,而其他基金则预测寿命预期。这是一个微妙的差异,但不容忽视。

“如果你的目标日期资金只投资于退休而不是退休,那么你可能投资不足,”Dryer说。预期寿命越长意味着投资组合必须能够维持投资者收入需求的时间越长。

Dryer表示,在考虑退休基金时,应考虑积极管理共同基金和ETF以平衡风险和多元化。资金经理有能力在不断变化的市场中管理资产,而目标日期资金缺乏对经济或政治变化作出反应的能力。

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