Limoneira的股票在即将公布的收益报告后会反弹吗

2019-09-09 09:49:19 来源:

如果1%的年初至今的股价损失的是选择测量,然后在表面上,Limoneira”小号(NASDAQ:LMNR)柠檬丰收的困境似乎并不特别麻烦。然而,查看消费必需品库存的最后12个月的表现,其状态似乎更为严重。LMNR符号在过去一年中损失了38%的价值,与2019年收获有关的问题阻碍了它恢复原状。Limoneira报告了周一收盘后的2019财年第三季度财报。这可能是加利福尼亚州圣保拉公司的关键报告。

盈利修订丰富多彩

Limoneira在其财政年度的前六个月(截至2019年4月30日的六个月)中对加利福尼亚州南部的强降雨后果进行了戏剧性处理。降雨导致了大量柠檬的“过剩”,这降低了整个行业的纸箱价格和数量。

在公司6月份的第二季度报告发布后,我观察到随着收获的进行,Limoneira被迫在多个季度内两次削减盈利预测。在那篇文章中,我分享了下表中的收益减少进展:

唉,修订并没有在第二季度结束。8月28日,柑橘农业综合企业发布了另一份临时警告。在这份文件中,管理层转述说,在第三季度,销售价格显然仍然低迷 - 平均18美元的纸箱价格远低于正常水平。相比之下,2018年和2017年第三季度的平均纸箱价格分别达到26美元和24.50美元。

更糟糕的是,Limoneira在过去三个月里发现了对超大型柠檬的需求不温不火。该公司被迫将其第三季度柠檬库存的50%转为果汁,对收入​​和利润产生负面影响,但从字面上证明了当生活给你柠檬时你应该努力制作柠檬水的古老格言。

Limoneira仍然有望在本财年实现创纪录的国内和国际柠檬产量,但收获利用率低导致管理层现在预计今年的经营亏损。我更新了上表,以纳入高管对经营亏损和调整后EBITDA预期的最新预测:

对于Limoneira而言,本财政年度一直是一个缓慢的崩溃,至少相对于盈利而言,毫无疑问,管理层和股东们期待新的一年和新的收获。从积极的方面来看,8月份的更新显示,在第四季度初,水果尺寸正常化导致价格反弹 - 柠檬目前平均每箱21美元。当然,这还不足以改变2019财年的发展轨迹。

在最新的盈利调整之后,Limoneira的股票定价为预期收益的30倍,这意味着他们的交易价格仍然高于可比的小型股公司。根据投资咨询公司Yardeni Research的数据,罗素2000指数的总远期市盈率目前为22,因此,如果Limoneira今年第四次修改其全年预测,那很可能是周一投资者可能会失去耐心并削减一些溢价股票。

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