该股票已从历史高点下跌了60%

2021-04-25 17:22:53 来源:

Poshmark(NASDAQ:POSH)的股价在过去几个月中下跌了近60%,这是令人失望的一系列事件,此前该公司在1月份进行了首次公开募股(IPO),当时该股在开盘当天暴涨142%。

由于首次亮相的时间恰逢其上市首发的时间,因此股价可能大幅下跌。就在几周前,DoorDash,Airbnb和其他被大肆宣传的IPO在首个交易日就飙升了100%或更多(此后便看到了一些消息出炉)的股票价格)。与3月份华尔街的估计相比,管理层还给出了相对较弱的指导,这加剧了抛售。

当股票价格接近其IPO发行价时,是否该买入Poshmark股票的跌幅?

这生意

Poshmark是服装,配饰和其他物品的社交市场。它的平台旨在将传统购物体验中的人与人之间的联系与电子商务的规模和便捷性结合起来。Poshmark成立于2011年,目前在其平台上有650万活跃买家。

该公司为买卖双方提供服务。卖家在其Poshmark个人资料中列出了他们的商品(通常是在自己的壁橱中列出),供其他用户浏览和购买。除了庞大的市场,Poshmark还为用户提供精选的销售工具,高效的履行选项和受保护的付款平台。买家转向Poshmark以获得良好的交易并跟随他们最喜欢的卖家。

管理层指出,来到Poshmark的买家通常会在使用该平台后成为卖家。这进一步推动了Poshmark的价值主张,因为用户使用该服务不仅可以购买商品,还可以自己赚钱。

对于每次购买,Poshmark都会根据交易的美元金额收取费用。对于低于15美元的销售,Poshmark收取固定的2.95美元佣金。当销售额超过15美元时,Poshmark保留20%的销售额。

金融

到2020年,Poshmark的收入为2.621亿美元,比2019年增长28%。去年,该公司还产生了2,340万美元的营业收入,这表明该公司可以在投资基础设施和营销领域的情况下发展自己的业务而不会遭受多年的严重损失。实际上,去年的销售和营销支出实际上从1.325亿美元下降到9290万美元,这是留住客户和吸引客户的好兆头。

Poshmark商业模式的一个吸引人的方面是它没有任何库存。这一优势使该公司在2020年的毛利率达到了83.4%的高水平。包括其IPO所筹集的收益在内,该公司的资产负债表相对干净,手头有超过5亿美元的现金和有价证券可用于投资增长或战略性收购。

估价

截至撰写本文时,Poshmark的市值略高于30亿美元,目前其市销率为11.6,市盈率(P / E)超过180。虽然这些市盈率看起来很昂贵,重要的是要了解Poshmark业务中嵌入的运营杠杆。

随着运营利润率仅为8.9%,在2020年,但超过80%的毛利率,表示有一个为公司扩大其运营利润率为业务规模吨房。如果公司能够继续以两位数的速度增长自己的收入,同时稳步减少营销和精简运营等费用,那么高收益倍数将迅速下降。

投资者还应考虑社交商务的巨大市场机会。预计该行业在未来七年内的全球支出将增长到6000亿美元。Pinterest和Instagram可能会占领这个市场的一部分,但是Poshmark在竞争中有很多发展业务的机会。考虑到所有这些因素,现在似乎是时候利用抛售和购买这个社交市场的股票的时候了。

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